關(guān)鍵詞：環(huán)氧乙烷  成本承壓 供應增加 弱需求

8月份環(huán)氧乙烷價(jià)格主導因素成本，國際原油穩中上行，乙烯高位震蕩，成本端承壓明顯。從下圖可以看出，7月開(kāi)始，因成本面預期增強后，環(huán)氧乙烷供應面逐步收緊止損，8開(kāi)始市場(chǎng)價(jià)格逐漸轉為成本主導。7月以來(lái)原油表現穩中上探，對乙烯和環(huán)氧乙烷成本面支撐尚可，此階段內乙烯與油價(jià)走勢相吻合，環(huán)氧乙烷持續維穩。至目前，市場(chǎng)價(jià)格主導因素在于成本，對價(jià)格有支撐作用增強。8月份原油價(jià)格預計維持穩中偏強波動(dòng)，乙烯價(jià)格高位震蕩下，因此預計8月份環(huán)氧乙烷受成本支撐維穩預期濃厚。

檢修裝置陸續復產(chǎn)，區域供應壓力緩解

8月環(huán)氧乙烷檢修裝置陸續恢復，供應量預期增多。8月環(huán)氧乙烷產(chǎn)量預期增長(cháng)5%，需求偏弱整理，但整體供應增長(cháng)持穩于需求增長(cháng)，供需平衡。具體分區域看，華東、華南、東北等區域供應緊俏凸顯，華北區域需求缺口仍存。整體來(lái)看8月份整體供應貨源預期增加，對市場(chǎng)價(jià)格上行的影響有抑制作用。

傳統淡季來(lái)臨  需求端剛需跟進(jìn)為主 

從下游消費結構來(lái)看，環(huán)氧乙烷下游消費結構整體較為平穩。聚羧酸減水劑單體消費占比最大，占比超過(guò)55%?；ゎ?lèi)下游產(chǎn)品眾多，以非離子表活、乙醇胺、乙二醇醚等為主要消費衍生品。

8月份環(huán)氧乙烷下游衍生品需求端均穩中減少預期。內需方面終端基建即將進(jìn)入傳統需求淡季，對聚羧酸單體消耗量預期減少。非離子表活、乙醇胺、乙二醇醚下游需求預期有恢復預期，對需求面或將有所支撐。