8月份環(huán)氧乙烷價(jià)格受成本壓力下，供應量由松到緊。原料乙烯先漲后跌，成本端整體承壓明顯。從下圖可以看出，8月開(kāi)始，因成本面預期增強后，環(huán)氧乙烷供應面逐步收緊止損，市場(chǎng)價(jià)格逐漸轉為成本主導。8月以來(lái)原油表現高位震蕩，對乙烯和環(huán)氧乙烷成本面支撐尚可，此階段內乙烯與油價(jià)走勢相吻合，環(huán)氧乙烷穩中小幅上行。至目前，市場(chǎng)價(jià)格主導因素在于成本，對價(jià)格有支撐作用增強。9月份原油價(jià)格預計維持穩中偏強波動(dòng)，乙烯價(jià)格高位震蕩下，因此預計9月份環(huán)氧乙烷受成本支撐穩中偏強預期。

從供需差來(lái)看，當前華東、華北以及華南存需求差，其他區域供需平衡；華東和華南區域由于部分裝置檢修，供需差略凸顯，整體可控；華北區域受當地供應缺口長(cháng)期存在影響，當地供需差明顯。東北和華中區域供需暫平衡。

從下游消費結構來(lái)看，環(huán)氧乙烷下游消費結構整體較為平穩。聚羧酸減水劑單體消費占比最大，占比超過(guò)55%?；ゎ?lèi)下游產(chǎn)品眾多，以非離子表活、乙醇胺、乙二醇醚等為主要消費衍生品。

成本來(lái)看，乙烯作為原料市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩，成本波動(dòng)或將有限；9月環(huán)氧乙烷預期高成本或有緩解；在乙烯維穩運行預期下，下游衍生品成本端支撐放緩，環(huán)氧乙烷價(jià)格或先漲后穩趨勢；需求來(lái)看，主力需求聚羧酸單體需求或將緩慢跟進(jìn)，金九銀十預期下，其他化工衍生品需求改善力度或有提升。未來(lái)行業(yè)累庫壓力有所增強，成本預期緩解下，9月產(chǎn)業(yè)鏈或將維持先漲后穩趨勢。