3月以來(lái)，環(huán)氧乙烷在原料下滑趨勢，需求被動(dòng)背景下，價(jià)格持續維持小漲趨勢；而支撐環(huán)氧乙烷價(jià)格上行的主要動(dòng)力來(lái)自供應端減少，環(huán)氧乙烷開(kāi)工負荷降至56.8%，同比下滑14.2個(gè)百分點(diǎn)。刷新年內新低；截至3月22日收盤(pán)，華東市場(chǎng)環(huán)氧乙烷出廠(chǎng)執行6900元/噸，環(huán)比3月15日漲1.4%，同比下滑4%。

環(huán)氧乙烷價(jià)格上漲  處于近十年低位水平波動(dòng)

3月以來(lái)，環(huán)氧乙烷價(jià)格小幅上行，主要是受供應端減少支撐，截至3月22日，華東市場(chǎng)收盤(pán)6900元/噸，環(huán)比漲100元/噸，漲幅1.4%。從近五年的波動(dòng)趨勢來(lái)看，1-2月環(huán)氧乙烷價(jià)格處于近十年來(lái)同期低位水平以下波動(dòng)。

3月，下游處于恢復周期，目前來(lái)看恢復并不理想，市場(chǎng)流通性偏弱；國內終端混凝土攪拌站大部分還未開(kāi)工跟進(jìn)，同時(shí)市場(chǎng)交易淡薄，市場(chǎng)仍處于淡季。

根據卓創(chuàng )資訊抽樣調研主力工廠(chǎng)，主要單體連續性生產(chǎn)工廠(chǎng)數據顯示，聚羧酸減水劑單體仍處累庫周期中，其中周凈庫存比例較上期增加3.8個(gè)百分點(diǎn)，周數值為31.92%，增速略放緩。單體開(kāi)工負荷的持續下滑，令單體工廠(chǎng)的累庫速度持續放緩，但因下游跟進(jìn)體量始終有限，故單體行業(yè)仍未擺脫累庫階段。作為主力下游，累庫周期下，一定程度抑制原料EO漲幅，且當前行情基本跟EO走勢出現背離。

后續供應減少為主要提振因素  市場(chǎng)預計仍有小漲預期

3月下旬來(lái)看，環(huán)氧乙烷市場(chǎng)預計維持穩中偏強趨勢，其中供應端偏緊是提振市場(chǎng)的主要因素。具體來(lái)看，供應方面，隨著(zhù)富德能源、鎮海煉化、以及衛星化學(xué)一套裝置進(jìn)入檢修期，華東地區供應端將繼續面臨收緊挑戰；且在MTO虧損壓力下，部分工廠(chǎng)外銷(xiāo)量減少，均支撐環(huán)氧乙烷基本面，所以受此支撐，不排除有仍有小漲預期；但原料方面乙烯或有上調預期，環(huán)氧乙烷當前成本或將有所支撐；需求方面，3月下旬環(huán)氧乙烷下游工廠(chǎng)仍以消耗庫存為主，新訂單釋放預計有限；相關(guān)產(chǎn)品方面，短期來(lái)看乙二醇市場(chǎng)預計將維持偏弱走勢。預估維持在4450-4550元/噸。乙二醇偏弱震蕩，對環(huán)氧乙烷支撐力度不足。